Exhibit 99.1
The Bank of New York Mellon Corporation | |||||
Revised Financial Supplement | |||||
(Adoption of New Accounting Guidance and Certain Business Realignments) | |||||
Five Quarter Trend Through 4Q23 | |||||
and Full Years 2023 and 2022 |
Table of Contents | ||||||||
Page | ||||||||
Adoption of New Accounting Guidance and Certain Business Realignments | ||||||||
Restatements to Reflect Adoption of New Accounting Guidance | ||||||||
Reclassifications to Reflect Certain Business Realignments | ||||||||
Consolidated Results | ||||||||
Consolidated Financial Highlights | ||||||||
Condensed Consolidated Income Statement | ||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheet | ||||||||
Fee and Other Revenue | ||||||||
Average Balances and Interest Rates | ||||||||
Capital and Liquidity | ||||||||
Business Segment Results | ||||||||
Securities Services Business Segment | ||||||||
Market and Wealth Services Business Segment | ||||||||
Investment and Wealth Management Business Segment | ||||||||
AUM by Product Type, Changes in AUM and Wealth Management Client Assets | ||||||||
Other Segment | ||||||||
Other | ||||||||
Securities Portfolio | ||||||||
Allowance for Credit Losses and Nonperforming Assets | ||||||||
Supplemental Information | ||||||||
Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures |
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | |||||
ADOPTION OF NEW ACCOUNTING GUIDANCE AND CERTAIN BUSINESS REALIGNMENTS | |||||
The following disclosures reflect the restatement of prior period financial information to reflect the impact of the retrospective application of new accounting guidance. On Jan. 1, 2024, we adopted Accounting Standards Update (“ASU”) 2023-02, Investments—Equity Method and Joint Ventures (Topic 323): Accounting for Investments in Tax Credit Structures Using the Proportional Amortization Method on a retrospective basis for our investments in renewable energy projects that have met the eligibility criteria. The impact of adopting this guidance increased investment and other revenue and the provision for income taxes on the consolidated income statement. The results of our investments in renewable energy projects are included in the Other segment. | |||||
In the first quarter of 2024, we also made certain realignments of similar products and services within our lines of business consistent with the firm’s ongoing transition to a platforms operating model uniting related capabilities and enabling streamlining of internal processes to drive growth, efficiency, resiliency, and enhanced risk management. The largest change was the movement of Institutional Solutions from Pershing to Clearance and Collateral Management, both in the Market and Wealth Services business segment. We made other smaller changes that moved activity from Asset Servicing in the Securities Services business segment to Treasury Services in the Market and Wealth Services business segment, and from Wealth Management in the Investment and Wealth Management business segment and Pershing in the Market and Wealth Services business segment to Investment Management in the Investment and Wealth Management business segment. The following disclosures provide detailed reclassified financial information to assist investors in understanding how the business segment results would have been presented in previously filed reports. The Other segment was not impacted by the changes. | |||||
This exhibit also reflects the subsequent event reflected in our Annual Report on Form 10-K for the year ended Dec. 31, 2023 filed on Feb. 28, 2024 whereby we included an additional $127 million pre-tax ($97 million after-tax) increase in noninterest expense related to a revised estimate of the FDIC special assessment for the fourth quarter and full year ended Dec. 31, 2023 as a result of new information published by the FDIC in February 2024. | |||||
Cautionary Statement on Forward-Looking Statements | |||||
Certain statements in this Financial Supplement may constitute “forward-looking statements” within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statements about our strategic priorities and transition to a platforms operating model. Forward-looking statements are not guarantees of future results or occurrences, are inherently uncertain and are based upon current beliefs and expectations of future events, many of which are, by their nature, difficult to predict, outside of our control and subject to change. | |||||
By identifying these statements for you in this manner, we are alerting you to the possibility that our actual results may differ, possibly materially, from the anticipated results expressed or implied in these forward-looking statements as a result of a number of important factors, including the risk factors and other uncertainties set forth in our Annual Report on Form 10-K for the year ended Dec. 31, 2023 and our other filings with the Securities and Exchange Commission. | |||||
You should not place undue reliance on any forward-looking statement. All forward-looking statements speak only as of the date on which they were made, and we undertake no obligation to update any forward-looking statement to reflect events or circumstances after such date or to reflect the occurrence of unanticipated events. |
3
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RESTATEMENTS TO REFLECT ADOPTION OF NEW ACCOUNTING GUIDANCE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following tables disclose the impact to the financial statements from the retrospective adoption of ASU 2023-02, Investments—Equity Method and Joint Ventures (Topic 323): Accounting for Investments in Tax Credit Structures Using the Proportional Amortization Method for our investments in renewable energy projects that have met the eligibility criteria. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact to the Consolidated Income Statement | Quarters | Full years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue - previously reported | $ | (4) | $ | 113 | $ | 97 | $ | 79 | $ | (360) | $ | 285 | $ | (82) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | 47 | 46 | 50 | 52 | 28 | 195 | 152 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue | $ | 43 | $ | 159 | $ | 147 | $ | 131 | $ | (332) | $ | 480 | $ | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue - previously reported | $ | 4,311 | $ | 4,374 | $ | 4,454 | $ | 4,363 | $ | 3,918 | $ | 17,502 | $ | 16,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | 47 | 46 | 50 | 52 | 28 | 195 | 152 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 4,358 | $ | 4,420 | $ | 4,504 | $ | 4,415 | $ | 3,946 | $ | 17,697 | $ | 16,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes - previously reported | $ | 232 | $ | 1,282 | $ | 1,338 | $ | 1,236 | $ | 685 | $ | 4,088 | $ | 3,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | 47 | 46 | 50 | 52 | 28 | 195 | 152 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 279 | $ | 1,328 | $ | 1,388 | $ | 1,288 | $ | 713 | $ | 4,283 | $ | 3,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes - previously reported | $ | 29 | $ | 241 | $ | 270 | $ | 260 | $ | 142 | $ | 800 | $ | 768 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | 44 | 44 | 45 | 46 | 37 | 179 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | $ | 73 | $ | 285 | $ | 315 | $ | 306 | $ | 179 | $ | 979 | $ | 937 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income - previously reported | $ | 203 | $ | 1,041 | $ | 1,068 | $ | 976 | $ | 543 | $ | 3,288 | $ | 2,560 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | 3 | 2 | 5 | 6 | (9) | 16 | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 206 | $ | 1,043 | $ | 1,073 | $ | 982 | $ | 534 | $ | 3,304 | $ | 2,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation - previously reported | $ | 159 | $ | 956 | $ | 1,031 | $ | 905 | $ | 509 | $ | 3,051 | $ | 2,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | 3 | 2 | 5 | 6 | (9) | 16 | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation | $ | 162 | $ | 958 | $ | 1,036 | $ | 911 | $ | 500 | $ | 3,067 | $ | 2,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share (Basic) - previously reported | $ | 0.21 | $ | 1.23 | $ | 1.31 | $ | 1.13 | $ | 0.63 | $ | 3.89 | $ | 2.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | — | — | 0.01 | 0.01 | (0.01) | 0.02 | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share (Basic) | $ | 0.21 | $ | 1.23 | $ | 1.32 | $ | 1.13 | (a) | $ | 0.62 | $ | 3.91 | $ | 2.89 | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share (Diluted) - previously reported | $ | 0.21 | $ | 1.22 | $ | 1.30 | $ | 1.12 | $ | 0.62 | $ | 3.87 | $ | 2.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | — | — | 0.01 | 0.01 | (0.01) | 0.02 | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share (Diluted) | $ | 0.21 | $ | 1.23 | (a) | $ | 1.31 | $ | 1.13 | $ | 0.61 | $ | 3.89 | $ | 2.88 | |||||||||||||||||||||||||||||
(a) Does not foot due to rounding. |
4
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RESTATEMENTS TO REFLECT ADOPTION OF NEW ACCOUNTING GUIDANCE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact to the Consolidated Balance Sheet | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets - previously reported | $ | 25,985 | $ | 25,231 | $ | 25,656 | $ | 27,335 | $ | 25,855 | ||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | (76) | (196) | (201) | (213) | (223) | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | $ | 25,909 | $ | 25,035 | $ | 25,455 | $ | 27,122 | $ | 25,632 | ||||||||||||||||||||||
Total assets - previously reported | $ | 409,953 | $ | 405,248 | $ | 430,382 | $ | 425,112 | $ | 405,783 | ||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | (76) | (196) | (201) | (213) | (223) | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 409,877 | $ | 405,052 | $ | 430,181 | $ | 424,899 | $ | 405,560 | ||||||||||||||||||||||
Accrued taxes and other expenses - previously reported | $ | 5,567 | $ | 5,389 | $ | 5,160 | $ | 4,732 | $ | 5,410 | ||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | (156) | (164) | (174) | (184) | (195) | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued taxes and other expenses | $ | 5,411 | $ | 5,225 | $ | 4,986 | $ | 4,548 | $ | 5,215 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities - previously reported | $ | 8,844 | $ | 11,758 | $ | 9,553 | $ | 10,414 | $ | 8,543 | ||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | 184 | 76 | 82 | 86 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | $ | 9,028 | $ | 11,834 | $ | 9,635 | $ | 10,500 | $ | 8,636 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities - previously reported | $ | 368,944 | $ | 364,117 | $ | 389,280 | $ | 384,310 | $ | 364,933 | ||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | 28 | (88) | (92) | (98) | (102) | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 368,972 | $ | 364,029 | $ | 389,188 | $ | 384,212 | $ | 364,831 | ||||||||||||||||||||||
Retained earnings - previously reported | $ | 39,653 | $ | 39,822 | $ | 39,199 | $ | 38,465 | $ | 37,864 | ||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | (104) | (108) | (109) | (115) | (121) | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | $ | 39,549 | $ | 39,714 | $ | 39,090 | $ | 38,350 | $ | 37,743 | ||||||||||||||||||||||
Total The Bank of New York Mellon Corporation shareholders’ equity - previously reported | $ | 40,874 | $ | 40,966 | $ | 40,933 | $ | 40,634 | $ | 40,734 | ||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2023-02 | (104) | (108) | (109) | (115) | (121) | |||||||||||||||||||||||||||
Total The Bank of New York Mellon Corporation shareholders’ equity | $ | 40,770 | $ | 40,858 | $ | 40,824 | $ | 40,519 | $ | 40,613 |
5
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECLASSIFICATIONS TO REFLECT CERTAIN BUSINESS REALIGNMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following tables below disclose the impact to the business segments as a result of the business realignments. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact to the business segments | Quarters | Full years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Services business segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment services fees by line of business - previously reported | $ | 1,260 | $ | 1,265 | $ | 1,310 | $ | 1,184 | $ | 1,242 | $ | 5,019 | $ | 4,927 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of business reporting changes - Asset Servicing | — | (8) | (11) | (7) | (6) | (26) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment services fees | $ | 1,260 | $ | 1,257 | $ | 1,299 | $ | 1,177 | $ | 1,236 | $ | 4,993 | $ | 4,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business - previously reported | $ | 2,179 | $ | 2,089 | $ | 2,240 | $ | 2,116 | $ | 2,172 | $ | 8,624 | $ | 8,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of business reporting changes - Asset Servicing | — | (8) | (11) | (7) | (6) | (26) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 2,179 | $ | 2,081 | $ | 2,229 | $ | 2,109 | $ | 2,166 | $ | 8,598 | $ | 8,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense - previously reported | $ | 1,653 | $ | 1,585 | $ | 1,582 | $ | 1,556 | $ | 1,576 | $ | 6,376 | $ | 6,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of business reporting changes | — | 13 | (15) | (16) | (4) | (18) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 1,653 | $ | 1,598 | $ | 1,567 | $ | 1,540 | $ | 1,572 | $ | 6,358 | $ | 6,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes - previously reported | $ | 462 | $ | 485 | $ | 642 | $ | 560 | $ | 585 | $ | 2,149 | $ | 1,725 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of business reporting changes | — | (21) | 4 | 9 | (2) | (8) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 462 | $ | 464 | $ | 646 | $ | 569 | $ | 583 | $ | 2,141 | $ | 1,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Market and Wealth Services business segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment services fees by line of business - previously reported | $ | 973 | $ | 955 | $ | 933 | $ | 927 | $ | 921 | $ | 3,788 | $ | 3,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of business reporting changes: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pershing | (34) | (28) | (30) | (30) | (30) | (122) | (115) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury Services | — | 8 | 11 | 7 | 6 | 26 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearance and Collateral Management | 34 | 28 | 30 | 30 | 30 | 122 | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment services fees | $ | 973 | $ | 963 | $ | 944 | $ | 934 | $ | 927 | $ | 3,814 | $ | 3,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business - previously reported | $ | 1,499 | $ | 1,445 | $ | 1,445 | $ | 1,467 | $ | 1,399 | $ | 5,856 | $ | 5,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of business reporting changes: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pershing | (42) | (42) | (45) | (44) | (43) | (173) | (207) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury Services | — | 8 | 11 | 7 | 6 | 26 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearance and Collateral Management | 39 | 39 | 42 | 41 | 40 | 161 | 193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 1,496 | $ | 1,450 | $ | 1,453 | $ | 1,471 | $ | 1,402 | $ | 5,870 | $ | 5,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense - previously reported | $ | 839 | $ | 808 | $ | 781 | $ | 769 | $ | 785 | $ | 3,197 | $ | 2,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of business reporting changes | (2) | (16) | 13 | 13 | (1) | 8 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 837 | $ | 792 | $ | 794 | $ | 782 | $ | 784 | $ | 3,205 | $ | 2,936 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes - previously reported | $ | 632 | $ | 631 | $ | 657 | $ | 698 | $ | 608 | $ | 2,618 | $ | 2,343 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of business reporting changes | (1) | 21 | (5) | (9) | 4 | 6 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 631 | $ | 652 | $ | 652 | $ | 689 | $ | 612 | $ | 2,624 | $ | 2,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||
6
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECLASSIFICATIONS TO REFLECT CERTAIN BUSINESS REALIGNMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact to the business segments | Quarters | Full years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and Wealth Management business segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue - previously reported | $ | 676 | $ | 827 | $ | 813 | $ | 827 | $ | 825 | $ | 3,143 | $ | 3,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of business reporting changes: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Management | 7 | 8 | 7 | 7 | 8 | 29 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth Management | (4) | (5) | (4) | (4) | (5) | (17) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 679 | $ | 830 | $ | 816 | $ | 830 | $ | 828 | $ | 3,155 | $ | 3,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense - previously reported | $ | 683 | $ | 672 | $ | 677 | $ | 734 | $ | 699 | $ | 2,766 | $ | 3,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of business reporting changes | 2 | 3 | 2 | 3 | 4 | 10 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 685 | $ | 675 | $ | 679 | $ | 737 | $ | 703 | $ | 2,776 | $ | 3,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes - previously reported | $ | (5) | $ | 164 | $ | 129 | $ | 93 | $ | 125 | $ | 381 | $ | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of business reporting changes | 1 | — | 1 | — | (1) | 2 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | $ | (4) | $ | 164 | $ | 130 | $ | 93 | $ | 124 | $ | 383 | $ | 47 |
7
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per common share amounts, or unless otherwise noted) | 4Q23 vs. | FY23 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | FY22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected income statement data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee and other revenue | $ | 3,257 | $ | 3,404 | $ | 3,404 | $ | 3,287 | $ | 2,890 | (4) | % | 13 | % | $ | 13,352 | $ | 13,025 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,101 | 1,016 | 1,100 | 1,128 | 1,056 | 8 | 4 | 4,345 | 3,504 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 4,358 | 4,420 | 4,504 | 4,415 | 3,946 | (1) | 10 | 17,697 | 16,529 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 84 | 3 | 5 | 27 | 20 | N/M | N/M | 119 | 39 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 3,995 | 3,089 | 3,111 | 3,100 | 3,213 | 29 | 24 | 13,295 | 13,010 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 279 | 1,328 | 1,388 | 1,288 | 713 | (79) | (61) | 4,283 | 3,480 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 73 | 285 | 315 | 306 | 179 | (74) | (59) | 979 | 937 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 206 | $ | 1,043 | $ | 1,073 | $ | 982 | $ | 534 | (80) | % | (61) | % | $ | 3,304 | $ | 2,543 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation | $ | 162 | $ | 958 | $ | 1,036 | $ | 911 | $ | 500 | (83) | % | (68) | % | $ | 3,067 | $ | 2,345 | 31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.21 | $ | 1.23 | $ | 1.31 | $ | 1.13 | $ | 0.61 | (83) | % | (66) | % | $ | 3.89 | $ | 2.88 | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares and equivalents outstanding – diluted (in thousands) | 772,102 | 781,781 | 790,725 | 807,718 | 815,846 | (1) | % | (5) | % | 787,798 | 814,795 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial ratios (Quarterly returns are annualized) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin | 6 | % | 30 | % | 31 | % | 29 | % | 18 | % | 24 | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity | 1.8 | % | 10.6 | % | 11.7 | % | 10.4 | % | 5.6 | % | 8.6 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity – Non-GAAP (a) | 3.6 | % | 20.6 | % | 22.8 | % | 20.5 | % | 11.4 | % | 16.8 | % | 13.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. revenue as a percentage of total revenue | 36 | % | 36 | % | 36 | % | 34 | % | 38 | % | 36 | % | 36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period end | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets under custody and/or administration (“AUC/A”) (in trillions) (b) | $ | 47.8 | $ | 45.7 | $ | 46.9 | $ | 46.6 | $ | 44.3 | 5 | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets under management (“AUM”) (in trillions) | $ | 1.97 | $ | 1.82 | $ | 1.91 | $ | 1.91 | $ | 1.84 | 8 | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time employees | 53,400 | 53,600 | 53,200 | 51,600 | 51,700 | — | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 47.97 | $ | 46.84 | $ | 46.21 | $ | 45.22 | $ | 44.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share – Non-GAAP (a) | $ | 25.25 | $ | 24.52 | $ | 24.03 | $ | 23.38 | $ | 22.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends per common share | $ | 0.42 | $ | 0.42 | $ | 0.37 | $ | 0.37 | $ | 0.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common dividend payout ratio | 202 | % | 35 | % | 29 | % | 33 | % | 61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Closing stock price per common share | $ | 52.05 | $ | 42.65 | $ | 44.52 | $ | 45.44 | $ | 45.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market capitalization | $ | 39,524 | $ | 32,801 | $ | 34,671 | $ | 35,858 | $ | 36,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding (in thousands) | 759,344 | 769,073 | 778,782 | 789,134 | 808,445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital ratios at period end (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 ("CET1") ratio | 11.5 | % | 11.3 | % | 11.0 | % | 10.9 | % | 11.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 14.2 | % | 14.3 | % | 14.0 | % | 13.9 | % | 14.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.9 | % | 15.2 | % | 14.8 | % | 14.7 | % | 14.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 6.0 | % | 6.1 | % | 5.7 | % | 5.8 | % | 5.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage ratio ("SLR") | 7.3 | % | 7.2 | % | 7.0 | % | 6.8 | % | 6.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Non-GAAP information, for all periods presented, excludes goodwill and intangible assets, net of deferred tax liabilities. See "Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures" beginning on page 23 for the reconciliation of Non-GAAP measures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Includes the AUC/A of CIBC Mellon Global Securities Services Company ("CIBC Mellon"), a joint venture with the Canadian Imperial Bank of Commerce, of $1.7 trillion at Dec. 31, 2023, $1.5 trillion at Sept. 30, 2023, $1.6 trillion at June 30, 2023 and $1.5 trillion at March 31, 2023 and Dec. 31, 2022. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) For our CET1, Tier 1 capital and Total capital ratios, our effective capital ratios under the U.S. capital rules are the lower of the ratios as calculated under the Standardized and Advanced Approaches, which for the periods presented, was the Advanced Approaches. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
8
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts; common shares in thousands) | 4Q23 vs. | FY23 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | FY22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment services fees | $ | 2,242 | $ | 2,230 | $ | 2,252 | $ | 2,119 | $ | 2,173 | 1 | % | 3 | % | $ | 8,843 | $ | 8,529 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management and performance fees | 743 | 777 | 762 | 776 | 783 | (4) | (5) | 3,058 | 3,299 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 143 | 154 | 158 | 176 | 190 | (7) | (25) | 631 | 822 | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing-related fees | 45 | 45 | 50 | 52 | 43 | — | 5 | 192 | 175 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution and servicing fees | 41 | 39 | 35 | 33 | 33 | 5 | 24 | 148 | 130 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 3,214 | 3,245 | 3,257 | 3,156 | 3,222 | (1) | — | 12,872 | 12,955 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue | 43 | 159 | 147 | 131 | (332) | N/M | N/M | 480 | 70 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue | 3,257 | 3,404 | 3,404 | 3,287 | 2,890 | (4) | 13 | 13,352 | 13,025 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,101 | 1,016 | 1,100 | 1,128 | 1,056 | 8 | 4 | 4,345 | 3,504 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 4,358 | 4,420 | 4,504 | 4,415 | 3,946 | (1) | 10 | 17,697 | 16,529 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 84 | 3 | 5 | 27 | 20 | N/M | N/M | 119 | 39 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Staff | 1,831 | 1,755 | 1,718 | 1,791 | 1,802 | 4 | 2 | 7,095 | 6,800 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and equipment | 486 | 452 | 450 | 429 | 432 | 8 | 13 | 1,817 | 1,657 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional, legal and other purchased services | 406 | 368 | 378 | 375 | 415 | 10 | (2) | 1,527 | 1,527 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 162 | 140 | 121 | 119 | 143 | 16 | 13 | 542 | 514 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-custodian and clearing | 117 | 121 | 119 | 118 | 112 | (3) | 4 | 475 | 485 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution and servicing | 88 | 87 | 93 | 85 | 86 | 1 | 2 | 353 | 343 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank assessment charges | 670 | 37 | 41 | 40 | 19 | N/M | N/M | 788 | 126 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business development | 61 | 36 | 47 | 39 | 45 | 69 | 36 | 183 | 152 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | — | — | — | — | N/M | N/M | — | 680 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | 15 | 14 | 14 | 16 | (7) | (13) | 57 | 67 | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 160 | 78 | 130 | 90 | 143 | 105 | 12 | 458 | 659 | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 3,995 | 3,089 | 3,111 | 3,100 | 3,213 | 29 | 24 | 13,295 | 13,010 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 279 | 1,328 | 1,388 | 1,288 | 713 | (79) | (61) | 4,283 | 3,480 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 73 | 285 | 315 | 306 | 179 | (74) | (59) | 979 | 937 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 206 | 1,043 | 1,073 | 982 | 534 | (80) | (61) | 3,304 | 2,543 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to noncontrolling interests | 2 | (3) | (1) | — | — | N/M | N/M | (2) | 13 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (46) | (82) | (36) | (71) | (34) | N/M | N/M | (235) | (211) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation | $ | 162 | $ | 958 | $ | 1,036 | $ | 911 | $ | 500 | (83) | % | (68) | % | $ | 3,067 | $ | 2,345 | 31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares and equivalents outstanding: Basic | 767,146 | 777,813 | 787,718 | 803,340 | 811,669 | (1) | % | (5) | % | 784,069 | 811,068 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 772,102 | 781,781 | 790,725 | 807,718 | 815,846 | (1) | % | (5) | % | 787,798 | 814,795 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: Basic | $ | 0.21 | $ | 1.23 | $ | 1.32 | $ | 1.13 | $ | 0.62 | (83) | % | (66) | % | $ | 3.91 | $ | 2.89 | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.21 | $ | 1.23 | $ | 1.31 | $ | 1.13 | $ | 0.61 | (83) | % | (66) | % | $ | 3.89 | $ | 2.88 | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
9
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEET | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 4,922 | $ | 4,904 | $ | 5,720 | $ | 5,564 | $ | 5,030 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with the Federal Reserve and other central banks | 111,550 | 107,419 | 118,908 | 117,042 | 91,655 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 12,139 | 12,999 | 12,316 | 15,114 | 17,169 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 28,900 | 26,299 | 35,378 | 26,894 | 24,298 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities | 126,395 | 128,225 | 134,233 | 138,678 | 142,816 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading assets | 10,058 | 10,699 | 10,562 | 9,024 | 9,908 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans | 66,879 | 66,290 | 64,469 | 62,323 | 66,063 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (303) | (211) | (191) | (170) | (176) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans | 66,576 | 66,079 | 64,278 | 62,153 | 65,887 | |||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 3,163 | 3,234 | 3,241 | 3,248 | 3,256 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 1,150 | 1,141 | 963 | 978 | 858 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 16,261 | 16,159 | 16,246 | 16,192 | 16,150 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 2,854 | 2,859 | 2,881 | 2,890 | 2,901 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 25,909 | 25,035 | 25,455 | 27,122 | 25,632 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 409,877 | $ | 405,052 | $ | 430,181 | $ | 424,899 | $ | 405,560 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 283,669 | $ | 277,467 | $ | 292,045 | $ | 281,294 | $ | 278,970 | ||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 14,507 | 14,771 | 21,285 | 26,540 | 12,335 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 6,226 | 7,358 | 6,319 | 5,705 | 5,385 | |||||||||||||||||||||||||||
Payables to customers and broker-dealers | 18,395 | 17,441 | 21,084 | 22,598 | 23,435 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 479 | 728 | 1,371 | 2,538 | 397 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued taxes and other expenses | 5,411 | 5,225 | 4,986 | 4,548 | 5,215 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 9,028 | 11,834 | 9,635 | 10,500 | 8,636 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 31,257 | 29,205 | 32,463 | 30,489 | 30,458 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 368,972 | 364,029 | 389,188 | 384,212 | 364,831 | |||||||||||||||||||||||||||
Temporary equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests | 85 | 109 | 104 | 96 | 109 | |||||||||||||||||||||||||||
Permanent equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 4,343 | 4,838 | 4,838 | 4,838 | 4,838 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 14 | 14 | 14 | 14 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 28,908 | 28,793 | 28,726 | 28,650 | 28,508 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 39,549 | 39,714 | 39,090 | 38,350 | 37,743 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of tax | (4,893) | (5,805) | (5,602) | (5,543) | (5,966) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Treasury stock, at cost | (27,151) | (26,696) | (26,242) | (25,790) | (24,524) | |||||||||||||||||||||||||||
Total The Bank of New York Mellon Corporation shareholders’ equity | 40,770 | 40,858 | 40,824 | 40,519 | 40,613 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonredeemable noncontrolling interests of consolidated investment management funds | 50 | 56 | 65 | 72 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Total permanent equity | 40,820 | 40,914 | 40,889 | 40,591 | 40,620 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities, temporary equity and permanent equity | $ | 409,877 | $ | 405,052 | $ | 430,181 | $ | 424,899 | $ | 405,560 |
10
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FEE AND OTHER REVENUE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 vs. | FY23 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | FY22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment services fees | $ | 2,242 | $ | 2,230 | $ | 2,252 | $ | 2,119 | $ | 2,173 | 1 | % | 3 | % | $ | 8,843 | $ | 8,529 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management and performance fees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees (a) | 724 | 747 | 752 | 754 | 757 | (3) | (4) | 2,977 | 3,224 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance fees | 19 | 30 | 10 | 22 | 26 | N/M | N/M | 81 | 75 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment management and performance fees (b) | 743 | 777 | 762 | 776 | 783 | (4) | (5) | 3,058 | 3,299 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 143 | 154 | 158 | 176 | 190 | (7) | (25) | 631 | 822 | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing-related fees | 45 | 45 | 50 | 52 | 43 | — | 5 | 192 | 175 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution and servicing fees | 41 | 39 | 35 | 33 | 33 | 5 | 24 | 148 | 130 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 3,214 | 3,245 | 3,257 | 3,156 | 3,222 | (1) | — | 12,872 | 12,955 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from consolidated investment management funds | 26 | (11) | 10 | 5 | 9 | N/M | N/M | 30 | (42) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seed capital gains (losses) (c) | 18 | (4) | 7 | 8 | 6 | N/M | N/M | 29 | (37) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other trading revenue | 47 | 86 | 53 | 45 | 34 | N/M | N/M | 231 | 149 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Renewable energy investment gains (losses) | 2 | 1 | 5 | 20 | (4) | N/M | N/M | 28 | (12) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate/bank-owned life insurance | 39 | 29 | 23 | 27 | 35 | N/M | N/M | 118 | 128 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments gains (losses) (d) | 55 | (9) | 10 | (9) | 7 | N/M | N/M | 47 | 159 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal (losses) gains | (6) | 2 | (1) | (1) | (11) | N/M | N/M | (6) | 26 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expense reimbursements from joint venture | 28 | 29 | 31 | 29 | 28 | N/M | N/M | 117 | 108 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (loss) income | (118) | 55 | 9 | 8 | 12 | N/M | N/M | (46) | 34 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net securities (losses) gains | (48) | (19) | — | (1) | (448) | N/M | N/M | (68) | (443) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment and other revenue | 43 | 159 | 147 | 131 | (332) | N/M | N/M | 480 | 70 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue | $ | 3,257 | $ | 3,404 | $ | 3,404 | $ | 3,287 | $ | 2,890 | (4) | % | 13 | % | $ | 13,352 | $ | 13,025 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Excludes seed capital gains (losses) related to consolidated investment management funds. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) On a constant currency basis (Non-GAAP), investment management and performance fees decreased 6% compared with 4Q22. See "Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures" beginning on page 23 for the reconciliation of this Non-GAAP measure. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Includes gains (losses) on investments in BNY Mellon funds which hedge deferred incentive awards. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) Includes strategic equity, private equity and other investments. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
11
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES AND INTEREST RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average balance | Average rate | Average balance | Average rate | Average balance | Average rate | Average balance | Average rate | Average balance | Average rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions; average rates are annualized) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with the Federal Reserve and other central banks | $ | 107,291 | 4.72 | % | $ | 98,767 | 4.57 | % | $ | 114,578 | 4.29 | % | $ | 94,899 | 3.59 | % | $ | 94,868 | 2.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 12,110 | 4.26 | 12,287 | 4.04 | 13,919 | 3.68 | 16,225 | 3.51 | 15,750 | 2.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 25,753 | 35.55 | (a) | 26,915 | 30.47 | (a) | 26,989 | 26.38 | (a) | 24,631 | 16.32 | (a) | 25,657 | 11.22 | (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 65,677 | 6.43 | 63,962 | 6.39 | 63,459 | 6.05 | 63,261 | 5.54 | 67,364 | 4.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government obligations | 28,641 | 3.40 | 32,224 | 3.08 | 34,147 | 2.90 | 38,852 | 2.89 | 39,382 | 2.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency obligations | 59,067 | 2.95 | 59,481 | 2.87 | 61,565 | 2.78 | 62,280 | 2.60 | 61,426 | 2.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions (b) | 12 | 4.40 | 13 | 4.42 | 13 | 4.45 | 23 | 7.07 | 1,178 | 2.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities (b) | 39,403 | 4.03 | 39,861 | 3.93 | 40,976 | 3.59 | 42,429 | 3.21 | 41,732 | 2.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities (b) | 127,123 | 3.39 | 131,579 | 3.24 | 136,701 | 3.05 | 143,584 | 2.86 | 143,718 | 2.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (b) | 6,220 | 5.59 | 5,534 | 5.49 | 6,403 | 5.02 | 5,778 | 4.97 | 5,630 | 4.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities (b) | 133,343 | 3.49 | 137,113 | 3.33 | 143,104 | 3.14 | 149,362 | 2.94 | 149,348 | 2.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (b) | $ | 344,174 | 6.86 | % | $ | 339,044 | 6.45 | % | $ | 362,049 | 5.77 | % | $ | 348,378 | 4.56 | % | $ | 352,987 | 3.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 57,431 | 58,247 | 58,912 | 58,900 | 61,315 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 401,605 | $ | 397,291 | $ | 420,961 | $ | 407,278 | $ | 414,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 220,408 | 3.79 | % | $ | 209,641 | 3.62 | % | $ | 215,057 | 3.24 | % | $ | 204,114 | 2.71 | % | $ | 207,875 | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 16,065 | 52.41 | (a) | 21,512 | 36.07 | (a) | 26,282 | 26.39 | (a) | 18,316 | 19.75 | (a) | 13,985 | 16.88 | (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 2,857 | 4.83 | 3,959 | 4.80 | 3,893 | 4.46 | 3,025 | 4.05 | 3,572 | 3.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 465 | 5.56 | 540 | 4.47 | 2,702 | 4.60 | 711 | 1.75 | 619 | 1.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 5 | 5.40 | 7 | 4.13 | 5 | 5.11 | — | — | 6 | 3.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to customers and broker-dealers | 12,586 | 4.67 | 13,515 | 4.30 | 14,801 | 3.85 | 16,954 | 3.08 | 17,147 | 2.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 30,702 | 5.70 | 31,161 | 5.52 | 31,970 | 5.45 | 30,246 | 5.22 | 29,508 | 4.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 283,088 | 6.81 | % | $ | 280,335 | 6.37 | % | $ | 294,710 | 5.61 | % | $ | 273,366 | 4.17 | % | $ | 272,712 | 3.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing deposits | 52,667 | 52,467 | 62,152 | 69,886 | 75,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 24,962 | 23,699 | 23,526 | 23,687 | 25,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total The Bank of New York Mellon Corporation shareholders’ equity | 40,823 | 40,711 | 40,493 | 40,321 | 39,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 65 | 79 | 80 | 18 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 401,605 | $ | 397,291 | $ | 420,961 | $ | 407,278 | $ | 414,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 1.26 | % | 1.18 | % | 1.20 | % | 1.29 | % | 1.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) – Non-GAAP (c) | 1.26 | % | 1.18 | % | 1.20 | % | 1.29 | % | 1.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Includes the average impact of offsetting under enforceable netting agreements of approximately $141 billion for 4Q23, $126 billion for 3Q23, $113 billion for 2Q23, $62 billion for 1Q23 and $51 billion for 4Q22. On a Non-GAAP basis, excluding the impact of offsetting, the yield on federal funds sold and securities purchased under resale agreements would have been 5.48% for 4Q23, 5.36% for 3Q23, 5.10% for 2Q23, 4.62% for 1Q23 and 3.76% for 4Q22. On a Non-GAAP basis, excluding the impact of offsetting, the rate on federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements would have been 5.35% for 4Q23, 5.26% for 3Q23, 4.99% for 2Q23, 4.49% for 1Q23 and 3.63% for 4Q22. We believe providing the rates excluding the impact of netting is useful to investors as it is more reflective of the actual rates earned and paid. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Average rates were calculated on an FTE basis, at tax rates of approximately 21%. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) See "Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures" beginning on page 23 for the reconciliation of this Non-GAAP measure. |
12
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL AND LIQUIDITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated regulatory capital ratios (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Standardized Approach: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | $ | 18,534 | $ | 18,156 | $ | 18,018 | $ | 17,761 | $ | 17,911 | |||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 22,863 | 22,985 | 22,848 | 22,595 | 22,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 24,414 | 24,552 | 24,413 | 24,161 | 24,263 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 156,178 | 153,167 | 153,158 | 157,186 | 158,873 | ||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 ratio | 11.9 | % | 11.9 | % | 11.8 | % | 11.3 | % | 11.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 14.6 | 15.0 | 14.9 | 14.4 | 14.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 15.6 | 16.0 | 15.9 | 15.4 | 15.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Advanced Approaches: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | $ | 18,534 | $ | 18,156 | $ | 18,018 | $ | 17,761 | $ | 17,911 | |||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 22,863 | 22,985 | 22,848 | 22,595 | 22,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 24,085 | 24,305 | 24,151 | 23,890 | 24,022 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 161,528 | 160,262 | 163,335 | 162,692 | 161,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 ratio | 11.5 | % | 11.3 | % | 11.0 | % | 10.9 | % | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 14.2 | 14.3 | 14.0 | 13.9 | 14.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.9 | 15.2 | 14.8 | 14.7 | 14.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets for Tier 1 leverage ratio | $ | 383,705 | $ | 379,429 | $ | 402,993 | $ | 389,358 | $ | 396,427 | |||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 6.0 | % | 6.1 | % | 5.7 | % | 5.8 | % | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
SLR: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage exposure | $ | 313,555 | $ | 318,664 | $ | 326,002 | $ | 330,278 | $ | 335,833 | |||||||||||||||||||||||||
SLR | 7.3 | % | 7.2 | % | 7.0 | % | 6.8 | % | 6.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Average liquidity coverage ratio | 117 | % | 121 | % | 120 | % | 118 | % | 118 | % | |||||||||||||||||||||||||
Average net stable funding ratio | 135 | % | 136 | % | 136 | % | 132 | % | N/A | (b) | |||||||||||||||||||||||||
(a) For our CET1, Tier 1 capital and Total capital ratios, our effective capital ratios under the U.S. capital rules are the lower of the ratios as calculated under the Standardized and Advanced Approaches, which for the periods presented, was the Advanced Approaches. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) The reporting requirement for the average net stable funding ratio became effective in 2Q23, inclusive of reporting the average 1Q23 ratio. |
13
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SECURITIES SERVICES BUSINESS SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 vs. | FY23 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | FY22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment services fees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Servicing | $ | 975 | $ | 976 | $ | 980 | $ | 941 | $ | 965 | — | % | 1 | % | $ | 3,872 | $ | 3,888 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuer Services | 285 | 281 | 319 | 236 | 271 | 1 | 5 | 1,121 | 1,009 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment services fees | 1,260 | 1,257 | 1,299 | 1,177 | 1,236 | — | 2 | 4,993 | 4,897 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 118 | 107 | 124 | 139 | 149 | 10 | (21) | 488 | 584 | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees (a) | 54 | 52 | 54 | 55 | 55 | 4 | (2) | 215 | 202 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,432 | 1,416 | 1,477 | 1,371 | 1,440 | 1 | (1) | 5,696 | 5,683 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue | 112 | 65 | 84 | 72 | 70 | N/M | N/M | 333 | 291 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue | 1,544 | 1,481 | 1,561 | 1,443 | 1,510 | 4 | 2 | 6,029 | 5,974 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 635 | 600 | 668 | 666 | 656 | 6 | (3) | 2,569 | 2,028 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 2,179 | 2,081 | 2,229 | 2,109 | 2,166 | 5 | 1 | 8,598 | 8,002 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 64 | 19 | 16 | — | 11 | N/M | N/M | 99 | 8 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (ex. amortization of intangible assets) | 1,645 | 1,590 | 1,560 | 1,532 | 1,564 | 3 | 5 | 6,327 | 6,248 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 8 | 8 | 7 | 8 | 8 | — | — | 31 | 33 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 1,653 | 1,598 | 1,567 | 1,540 | 1,572 | 3 | 5 | 6,358 | 6,281 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 462 | $ | 464 | $ | 646 | $ | 569 | $ | 583 | — | % | (21) | % | $ | 2,141 | $ | 1,713 | 25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Servicing | $ | 1,675 | $ | 1,585 | $ | 1,695 | $ | 1,657 | $ | 1,675 | 6 | % | — | % | $ | 6,612 | $ | 6,293 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuer Services | 504 | 496 | 534 | 452 | 491 | 2 | 3 | 1,986 | 1,709 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business | $ | 2,179 | $ | 2,081 | $ | 2,229 | $ | 2,109 | $ | 2,166 | 5 | % | 1 | % | $ | 8,598 | $ | 8,002 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin | 21 | % | 22 | % | 29 | % | 27 | % | 27 | % | 25 | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Securities lending revenue (b) | $ | 48 | $ | 46 | $ | 47 | $ | 48 | $ | 50 | 4 | % | (4) | % | $ | 189 | $ | 182 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Other fees primarily include financing-related fees. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Included in investment services fees reported in the Asset Servicing line of business. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
14
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SECURITIES SERVICES BUSINESS SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 vs. | FY23 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, unless otherwise noted) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | FY22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected balance sheet data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 11,366 | $ | 11,236 | $ | 11,283 | $ | 10,939 | $ | 11,850 | 1 | % | (4) | % | $ | 11,207 | $ | 11,245 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (a) | $ | 200,040 | $ | 190,964 | $ | 202,207 | $ | 196,560 | $ | 206,810 | 5 | % | (3) | % | $ | 197,434 | $ | 212,575 | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 171,086 | $ | 162,509 | $ | 172,863 | $ | 167,209 | $ | 176,541 | 5 | % | (3) | % | $ | 168,411 | $ | 183,990 | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUC/A at period end (in trillions) (b) | $ | 34.2 | $ | 32.3 | $ | 33.2 | $ | 32.6 | $ | 31.4 | 6 | % | 9 | % | $ | 34.2 | $ | 31.4 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market value of securities on loan at period end (in billions) (c) | $ | 450 | $ | 406 | $ | 415 | $ | 441 | $ | 449 | 11 | % | — | % | $ | 450 | $ | 449 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuer Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt serviced at period end (in trillions) | $ | 13.3 | $ | 13.1 | $ | 13.1 | $ | 12.9 | $ | 12.6 | 2 | % | 6 | % | $ | 13.3 | $ | 12.6 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of sponsored Depositary Receipts programs at period end | 543 | 559 | 564 | 577 | 589 | (3) | % | (8) | % | 543 | 589 | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) In business segments where average deposits are greater than average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to the difference. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Consists of AUC/A primarily from the Asset Servicing line of business and, to a lesser extent, the Issuer Services business. Includes the AUC/A of CIBC Mellon of $1.7 trillion at Dec. 31, 2023, $1.5 trillion at Sept. 30, 2023, $1.6 trillion at June 30, 2023 and $1.5 trillion at March 31, 2023 and Dec. 31, 2022. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Represents the total amount of securities on loan in our agency securities lending program. Excludes securities for which BNY Mellon acts as agent on behalf of CIBC Mellon clients, which totaled $63 billion at Dec. 31, 2023 and Sept. 30, 2023, $66 billion at June 30, 2023, $69 billion at March 31, 2023 and $68 billion at Dec. 31, 2022. |
15
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MARKET AND WEALTH SERVICES BUSINESS SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 vs. | FY23 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | FY22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment services fees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pershing | $ | 472 | $ | 478 | $ | 466 | $ | 469 | $ | 472 | (1) | % | — | % | $ | 1,885 | $ | 1,793 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury Services | 179 | 180 | 183 | 175 | 176 | (1) | 2 | 717 | 719 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearance and Collateral Management | 322 | 305 | 295 | 290 | 279 | 6 | 15 | 1,212 | 1,086 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment services fees | 973 | 963 | 944 | 934 | 927 | 1 | 5 | 3,814 | 3,598 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 21 | 21 | 21 | 18 | 20 | — | 5 | 81 | 88 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees (a) | 50 | 49 | 52 | 51 | 44 | 2 | 14 | 202 | 163 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,044 | 1,033 | 1,017 | 1,003 | 991 | 1 | 5 | 4,097 | 3,849 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue | 16 | 16 | 16 | 15 | 15 | N/M | N/M | 63 | 40 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue | 1,060 | 1,049 | 1,033 | 1,018 | 1,006 | 1 | 5 | 4,160 | 3,889 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 436 | 401 | 420 | 453 | 396 | 9 | 10 | 1,710 | 1,410 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,496 | 1,450 | 1,453 | 1,471 | 1,402 | 3 | 7 | 5,870 | 5,299 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 28 | 6 | 7 | — | 6 | N/M | N/M | 41 | 7 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (ex. amortization of intangible assets) | 836 | 790 | 792 | 781 | 782 | 6 | 7 | 3,199 | 2,928 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 1 | 2 | 2 | 1 | 2 | (50) | (50) | 6 | 8 | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 837 | 792 | 794 | 782 | 784 | 6 | 7 | 3,205 | 2,936 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 631 | $ | 652 | $ | 652 | $ | 689 | $ | 612 | (3) | % | 3 | % | $ | 2,624 | $ | 2,356 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pershing | $ | 669 | $ | 657 | $ | 641 | $ | 649 | $ | 630 | 2 | % | 6 | % | $ | 2,616 | $ | 2,330 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury Services | 408 | 397 | 413 | 419 | 388 | 3 | 5 | 1,637 | 1,514 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearance and Collateral Management | 419 | 396 | 399 | 403 | 384 | 6 | 9 | 1,617 | 1,455 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business | $ | 1,496 | $ | 1,450 | $ | 1,453 | $ | 1,471 | $ | 1,402 | 3 | % | 7 | % | $ | 5,870 | $ | 5,299 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin | 42 | % | 45 | % | 45 | % | 47 | % | 44 | % | 45 | % | 44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Other fees primarily include financing-related fees. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
16
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MARKET AND WEALTH SERVICES BUSINESS SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 vs. | FY23 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, unless otherwise noted) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | FY22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected balance sheet data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 39,200 | $ | 37,496 | $ | 36,432 | $ | 36,854 | $ | 39,843 | 5 | % | (2) | % | $ | 37,502 | $ | 41,300 | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (a) | $ | 132,357 | $ | 129,665 | $ | 131,519 | $ | 132,005 | $ | 132,169 | 2 | % | — | % | $ | 131,383 | $ | 138,249 | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 87,695 | $ | 84,000 | $ | 85,407 | $ | 86,040 | $ | 86,083 | 4 | % | 2 | % | $ | 85,785 | $ | 91,749 | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUC/A at period end (in trillions) (b) | $ | 13.3 | $ | 13.1 | $ | 13.4 | $ | 13.7 | $ | 12.7 | 2 | % | 5 | % | $ | 13.3 | $ | 12.7 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pershing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUC/A at period end (in trillions) | $ | 2.5 | $ | 2.4 | $ | 2.4 | $ | 2.4 | $ | 2.3 | 4 | % | 9 | % | $ | 2.5 | $ | 2.3 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net new assets (U.S. platform) (in billions) (c) | $ | (4) | $ | 23 | $ | (34) | $ | 37 | $ | 42 | N/M | N/M | $ | 22 | $ | 121 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active clearing accounts (in thousands) | 8,012 | 7,979 | 7,946 | 7,849 | 7,603 | — | % | 5 | % | 7,946 | 7,483 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average daily U.S. dollar payment volumes | 243,005 | 233,620 | 233,931 | 236,322 | 246,189 | 4 | % | (1) | % | 236,696 | 239,630 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearance and Collateral Management | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tri-party collateral management balances (in billions) | $ | 5,248 | $ | 5,706 | $ | 6,044 | $ | 5,626 | $ | 5,451 | (8) | % | (4) | % | $ | 5,658 | $ | 5,285 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) In business segments where average deposits are greater than average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to the difference. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Consists of AUC/A from the Clearance and Collateral Management and Pershing lines of business. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Net new assets represent net flows of assets (e.g., net cash deposits and net securities transfers, including dividends and interest) in customer accounts in Pershing LLC, a U.S. broker-dealer. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
17
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTMENT AND WEALTH MANAGEMENT BUSINESS SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 vs. | FY23 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | FY22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees | $ | 725 | $ | 748 | $ | 753 | $ | 755 | $ | 757 | (3) | % | (4) | % | $ | 2,981 | $ | 3,228 | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance fees | 19 | 30 | 10 | 22 | 26 | N/M | N/M | 81 | 75 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management and performance fees (a) | 744 | 778 | 763 | 777 | 783 | (4) | (5) | 3,062 | 3,303 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution and servicing fees | 66 | 62 | 58 | 55 | 54 | 6 | 22 | 241 | 192 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees (b) | (55) | (50) | (56) | (53) | (58) | N/M | N/M | (214) | (133) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 755 | 790 | 765 | 779 | 779 | (4) | (3) | 3,089 | 3,362 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue (c) | (121) | 1 | 12 | 6 | (3) | N/M | N/M | (102) | (27) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue (c) | 634 | 791 | 777 | 785 | 776 | (20) | (18) | 2,987 | 3,335 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 45 | 39 | 39 | 45 | 52 | 15 | (13) | 168 | 228 | (26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 679 | 830 | 816 | 830 | 828 | (18) | (18) | 3,155 | 3,563 | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (2) | (9) | 7 | — | 1 | N/M | N/M | (4) | 1 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (ex. goodwill impairment and amortization of intangible assets) | 680 | 670 | 674 | 732 | 697 | 1 | (2) | 2,756 | 2,809 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | — | — | — | — | N/M | N/M | — | 680 | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 5 | 5 | 5 | 5 | 6 | — | (17) | 20 | 26 | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 685 | 675 | 679 | 737 | 703 | 1 | (3) | 2,776 | 3,515 | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | $ | (4) | $ | 164 | $ | 130 | $ | 93 | $ | 124 | (102) | % | (103) | % | $ | 383 | $ | 47 | 715 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Management | $ | 415 | $ | 565 | $ | 553 | $ | 564 | $ | 558 | (27) | % | (26) | % | $ | 2,097 | $ | 2,423 | (13) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth Management | 264 | 265 | 263 | 266 | 270 | — | (2) | 1,058 | 1,140 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue by line of business | $ | 679 | $ | 830 | $ | 816 | $ | 830 | $ | 828 | (18) | % | (18) | % | $ | 3,155 | $ | 3,563 | (11) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin | (1) | % | 20 | % | 16 | % | 11 | % | 15 | % | 12 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax operating margin – Non-GAAP (d) | (1) | % | 22 | % | 18 | % | 13 | % | 17 | % | 14 | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected balance sheet data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 13,405 | $ | 13,519 | $ | 13,995 | $ | 13,960 | $ | 14,404 | (1) | % | (7) | % | $ | 13,718 | $ | 14,055 | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (e) | $ | 26,341 | $ | 26,654 | $ | 27,399 | $ | 28,370 | $ | 28,625 | (1) | % | (8) | % | $ | 26,714 | $ | 32,057 | (17) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 12,039 | $ | 13,578 | $ | 15,410 | $ | 16,144 | $ | 16,416 | (11) | % | (27) | % | $ | 14,280 | $ | 19,214 | (26) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) On a constant currency basis, investment management and performance fees decreased 6% (Non-GAAP) compared with 4Q22. See "Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures" beginning on page 23 for the reconciliation of this Non-GAAP measure. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Other fees includes investment services fees, foreign exchange revenue and financing-related fees. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Investment and other revenue and total fee and other revenue are net of income attributable to noncontrolling interests related to consolidated investment management funds. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) Net of distribution and servicing expense. See "Explanation of GAAP and Non-GAAP Financial Measures" beginning on page 23 for the reconciliation of this Non-GAAP measure. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(e) In business segments where average deposits are greater than average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to the difference. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M – Not meaningful. |
18
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUM BY PRODUCT TYPE, CHANGES IN AUM AND WEALTH MANAGEMENT CLIENT ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q23 vs. | FY23 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in billions) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | FY22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AUM by product type (a): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | $ | 145 | $ | 133 | $ | 145 | $ | 142 | $ | 135 | 9 | % | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 205 | 190 | 203 | 207 | 198 | 8 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | 459 | 425 | 440 | 408 | 395 | 8 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability-driven investments | 605 | 534 | 579 | 604 | 570 | 13 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-asset and alternative investments | 170 | 156 | 162 | 161 | 153 | 9 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | 390 | 383 | 377 | 386 | 385 | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AUM | $ | 1,974 | $ | 1,821 | $ | 1,906 | $ | 1,908 | $ | 1,836 | 8 | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in AUM (a): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance of AUM | $ | 1,821 | $ | 1,906 | $ | 1,908 | $ | 1,836 | $ | 1,776 | $ | 1,836 | $ | 2,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net inflows (outflows): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term strategies: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | (2) | (3) | (3) | (4) | (5) | (12) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 3 | (7) | (4) | 4 | (12) | (4) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability-driven investments | 4 | 1 | (3) | 10 | 19 | 12 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-asset and alternative investments | (1) | (4) | (1) | (3) | (4) | (9) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term active strategies inflows (outflows) | 4 | (13) | (11) | 7 | (2) | (13) | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | (10) | (2) | 2 | (2) | (4) | (12) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term strategies (outflows) inflows | (6) | (15) | (9) | 5 | (6) | (25) | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term strategies: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | 7 | 7 | (9) | — | 27 | 5 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net inflows (outflows) | 1 | (8) | (18) | 5 | 21 | (20) | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net market impact | 122 | (50) | (3) | 52 | 18 | 121 | (471) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net currency impact | 30 | (27) | 19 | 15 | 53 | 37 | (113) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture | — | — | — | — | (32) | — | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance of AUM | $ | 1,974 | $ | 1,821 | $ | 1,906 | $ | 1,908 | $ | 1,836 | 8 | % | 8 | % | $ | 1,974 | $ | 1,836 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth Management client assets (b) | $ | 312 | $ | 292 | $ | 286 | $ | 279 | $ | 269 | 7 | % | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Excludes assets managed outside of the Investment and Wealth Management business segment. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Includes AUM and AUC/A in the Wealth Management line of business. |
19
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee revenue | $ | (17) | $ | 6 | $ | (2) | $ | 3 | $ | 12 | $ | (10) | $ | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other revenue | 38 | 74 | 34 | 38 | (414) | 184 | (221) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee and other revenue | 21 | 80 | 32 | 41 | (402) | 174 | (160) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest (expense) | (15) | (24) | (27) | (36) | (48) | (102) | (162) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 6 | 56 | 5 | 5 | (450) | 72 | (322) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (6) | (13) | (25) | 27 | 2 | (17) | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 820 | 24 | 71 | 41 | 154 | 956 | 278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | $ | (808) | $ | 45 | $ | (41) | $ | (63) | $ | (606) | $ | (867) | $ | (623) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selected balance sheet data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases | $ | 1,706 | $ | 1,711 | $ | 1,749 | $ | 1,508 | $ | 1,267 | $ | 1,669 | $ | 1,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | $ | 42,867 | $ | 50,008 | $ | 59,836 | $ | 50,343 | $ | 46,698 | $ | 51,211 | $ | 43,806 |
20
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SECURITIES PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Sept. 30, 2023 | 4Q23 change in unrealized gain (loss) | Dec. 31, 2023 | Fair value as a % of amortized cost (a) | Unrealized gain (loss) | % Floating rate (b) | Ratings (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost (a) | Fair value | AAA/ AA- | A+/ A- | BBB+/ BBB- | BB+ and lower | Not rated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency RMBS | $ | 35,850 | $ | 1,627 | $ | 43,197 | $ | 39,333 | 91 | % | $ | (3,864) | 21 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | 31,439 | 410 | 27,316 | 26,476 | 97 | (840) | 62 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government (d) | 20,650 | 238 | 21,135 | 20,543 | 97 | (592) | 42 | 94 | 3 | 2 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 10,927 | 220 | 11,602 | 11,010 | 95 | (592) | 45 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 6,908 | 34 | 7,125 | 7,119 | 100 | (6) | 100 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 6,630 | 164 | 7,199 | 6,780 | 94 | (419) | 42 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign covered bonds | 6,137 | 55 | 6,489 | 6,317 | 97 | (172) | 57 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency commercial MBS | 3,012 | 55 | 3,245 | 2,997 | 92 | (248) | 53 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency RMBS | 1,763 | 47 | 1,909 | 1,766 | 92 | (143) | 46 | 85 | 3 | — | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 922 | 21 | 1,026 | 943 | 92 | (83) | 18 | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 11 | — | 13 | 11 | 88 | (2) | — | — | — | — | — | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | $ | 124,249 | (e) | $ | 2,871 | $ | 130,256 | $ | 123,295 | (e)(f) | 95 | % | $ | (6,961) | (e)(g) | 44 | % | 99 | % | 1 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||
(a) Amortized cost reflects historical impairments, and is net of allowance for credit losses. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Includes the impact of hedges. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Represents ratings by S&P, or the equivalent. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) Includes supranational securities. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(e) Includes net unrealized gains on derivatives hedging securities available-for-sale (including terminated hedges) of $2,820 million at Sept. 30, 2023 and $1,767 million at Dec. 31, 2023. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(f) The fair value of available-for-sale securities totaled $78,584 million at Dec. 31, 2023, net of hedges, or 64% of the fair value of the securities portfolio, net of hedges. The fair value of the held-to-maturity securities totaled $44,711 million at Dec. 31, 2023, or 36% of the fair value of the securities portfolio, net of hedges. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(g) At Dec. 31, 2023, includes pre-tax net unrealized losses of $2,094 million related to available-for-sale securities, net of hedges, and $4,867 million related to held-to-maturity securities. The after-tax unrealized losses, net of hedges, related to available-for-sale securities was $1,580 million and the after-tax equivalent related to held-to-maturity securities was $3,711 million. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: The amortizable purchase premium (net of discount) relating to securities was $821 million at Dec. 31, 2023 and the amortization of that net purchase premium was $38 million in 4Q23. |
21
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES AND NONPERFORMING ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – beginning of period: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 211 | $ | 191 | $ | 170 | $ | 176 | $ | 164 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for lending-related commitments | 85 | 91 | 83 | 78 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for other financial instruments (a) | 29 | 41 | 67 | 38 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – beginning of period | $ | 325 | $ | 323 | $ | 320 | $ | 292 | $ | 280 | ||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | (1) | (4) | — | (9) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 5 | — | 2 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total net recoveries (charge-offs) | 5 | (1) | (2) | 1 | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses (b) | 84 | 3 | 5 | 27 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – end of period | $ | 414 | $ | 325 | $ | 323 | $ | 320 | $ | 292 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – end of period: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 303 | $ | 211 | $ | 191 | $ | 170 | $ | 176 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for lending-related commitments | 87 | 85 | 91 | 83 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for other financial instruments (a) | 24 | 29 | 41 | 67 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – end of period | $ | 414 | $ | 325 | $ | 323 | $ | 320 | $ | 292 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses as a percentage of total loans | 0.45 | % | 0.32 | % | 0.30 | % | 0.27 | % | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | $ | 237 | $ | 48 | $ | 88 | $ | 105 | $ | 109 | ||||||||||||||||||||||
(a) Includes allowance for credit losses on federal funds sold and securities purchased under resale agreements, available-for-sale securities, held-to-maturity securities, accounts receivable, cash and due from banks and interest-bearing deposits with banks. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Includes all other instruments within the scope of ASU 2016-13, Financial Instruments – Credit Losses: Measurement of Credit Losses on Financial Instruments. |
22
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EXPLANATION OF GAAP AND NON-GAAP FINANCIAL MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BNY Mellon has included in this Revised Financial Supplement certain Non-GAAP financial measures on a tangible basis as a supplement to GAAP information, which exclude goodwill and intangible assets, net of deferred tax liabilities. We believe that the return on tangible common equity – Non-GAAP is additional useful information for investors because it presents a measure of those assets that can generate income, and the tangible book value per common share – Non-GAAP is additional useful information because it presents the level of tangible assets in relation to shares of common stock outstanding. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, on a fully taxable equivalent ("FTE") basis – Non-GAAP and net interest margin (FTE) – Non-GAAP and other FTE measures include the tax equivalent adjustments on tax-exempt income which allows for the comparison of amounts arising from both taxable and tax-exempt sources and is consistent with industry practice. The adjustment to an FTE basis has no impact on net income. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BNY Mellon has included in this Revised Financial Supplement the adjusted pre-tax operating margin – Non-GAAP, which is the pre-tax operating margin for the Investment and Wealth Management business segment, net of distribution and servicing expense that was passed to third parties who distribute or service our managed funds. We believe that this measure is useful when evaluating the performance of the Investment and Wealth Management business relative to industry competitors. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The presentation of the growth rates of investment management and performance fees on a constant currency basis permits investors to assess the significance of changes in foreign currency exchange rates. Growth rates on a constant currency basis were determined by applying the current period foreign currency exchange rates to the prior period revenue. We believe that this presentation, as a supplement to GAAP information, gives investors a clearer picture of the related revenue results without the variability caused by fluctuations in foreign currency exchange rates. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Quarterly returns on common and tangible common equity ratios are annualized. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity and tangible common equity reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation – GAAP | $ | 162 | $ | 958 | $ | 1,036 | $ | 911 | $ | 500 | $ | 3,067 | $ | 2,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Amortization of intangible assets | 14 | 15 | 14 | 14 | 16 | 57 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax impact of amortization of intangible assets | 4 | 3 | 4 | 3 | 4 | 14 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income applicable to common shareholders of The Bank of New York Mellon Corporation, excluding amortization of intangible assets – Non-GAAP | $ | 172 | $ | 970 | $ | 1,046 | $ | 922 | $ | 512 | $ | 3,110 | $ | 2,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shareholders’ equity | $ | 36,050 | $ | 35,873 | $ | 35,655 | $ | 35,483 | $ | 35,148 | $ | 35,767 | $ | 36,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill | 16,199 | 16,237 | 16,219 | 16,160 | 16,229 | 16,204 | 17,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average intangible assets | 2,858 | 2,875 | 2,888 | 2,899 | 2,905 | 2,880 | 2,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Deferred tax liability – tax deductible goodwill | 1,205 | 1,197 | 1,193 | 1,187 | 1,181 | 1,205 | 1,181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liability – intangible assets | 657 | 657 | 660 | 660 | 660 | 657 | 660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common shareholders’ equity – Non-GAAP | $ | 18,855 | $ | 18,615 | $ | 18,401 | $ | 18,271 | $ | 17,855 | $ | 18,545 | $ | 17,909 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity – GAAP | 1.8 | % | 10.6 | % | 11.7 | % | 10.4 | % | 5.6 | % | 8.6 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity – Non-GAAP | 3.6 | % | 20.6 | % | 22.8 | % | 20.5 | % | 11.4 | % | 16.8 | % | 13.4 | % |
23
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EXPLANATION OF GAAP AND NON-GAAP FINANCIAL MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value and tangible book value per common share reconciliation | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except common shares and unless otherwise noted) | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | Dec. 31 | |||||||||||||||||||||||||||
BNY Mellon shareholders’ equity at period end – GAAP | $ | 40,770 | $ | 40,858 | $ | 40,824 | $ | 40,519 | $ | 40,613 | ||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | 4,343 | 4,838 | 4,838 | 4,838 | 4,838 | |||||||||||||||||||||||||||
BNY Mellon common shareholders’ equity at period end – GAAP | 36,427 | 36,020 | 35,986 | 35,681 | 35,775 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | 16,261 | 16,159 | 16,246 | 16,192 | 16,150 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 2,854 | 2,859 | 2,881 | 2,890 | 2,901 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Deferred tax liability – tax deductible goodwill | 1,205 | 1,197 | 1,193 | 1,187 | 1,181 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liability – intangible assets | 657 | 657 | 660 | 660 | 660 | |||||||||||||||||||||||||||
BNY Mellon tangible common shareholders’ equity at period end – Non-GAAP | $ | 19,174 | $ | 18,856 | $ | 18,712 | $ | 18,446 | $ | 18,565 | ||||||||||||||||||||||
Period-end common shares outstanding (in thousands) | 759,344 | 769,073 | 778,782 | 789,134 | 808,445 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share – GAAP | $ | 47.97 | $ | 46.84 | $ | 46.21 | $ | 45.22 | $ | 44.25 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share – Non-GAAP | $ | 25.25 | $ | 24.52 | $ | 24.03 | $ | 23.38 | $ | 22.96 | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income – GAAP | $ | 1,101 | $ | 1,016 | $ | 1,100 | $ | 1,128 | $ | 1,056 | ||||||||||||||||||||||
Add: Tax equivalent adjustment | 1 | — | 1 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE) – Non-GAAP | $ | 1,102 | $ | 1,016 | $ | 1,101 | $ | 1,128 | $ | 1,058 | ||||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets | $ | 344,174 | $ | 339,044 | $ | 362,049 | $ | 348,378 | $ | 352,987 | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin – GAAP (a) | 1.26 | % | 1.18 | % | 1.20 | % | 1.29 | % | 1.19 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) – Non-GAAP (a) | 1.26 | % | 1.18 | % | 1.20 | % | 1.29 | % | 1.19 | % | ||||||||||||||||||||||
(a) Net interest margin is annualized. |
24
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EXPLANATION OF GAAP AND NON-GAAP FINANCIAL MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin reconciliation - Investment and Wealth Management business segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | FY23 | FY22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes – GAAP | $ | (4) | $ | 164 | $ | 130 | $ | 93 | $ | 124 | $ | 383 | $ | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue – GAAP | $ | 679 | $ | 830 | $ | 816 | $ | 830 | $ | 828 | $ | 3,155 | $ | 3,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Distribution and servicing expense | 89 | 87 | 93 | 86 | 87 | 355 | 345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total revenue, net of distribution and servicing expense – Non-GAAP | $ | 590 | $ | 743 | $ | 723 | $ | 744 | $ | 741 | $ | 2,800 | $ | 3,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax operating margin – GAAP (a) | (1) | % | 20 | % | 16 | % | 11 | % | 15 | % | 12 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax operating margin, net of distribution and servicing expense – Non-GAAP (a) | (1) | % | 22 | % | 18 | % | 13 | % | 17 | % | 14 | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Income before income taxes divided by total revenue. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constant currency reconciliations | 4Q23 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 4Q23 | 4Q22 | 4Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management and performance fees – GAAP | $ | 743 | $ | 783 | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of changes in foreign currency exchange rates | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted investment management and performance fees – Non-GAAP | $ | 743 | $ | 794 | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and Wealth Management business segment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management and performance fees – GAAP | $ | 744 | $ | 783 | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of changes in foreign currency exchange rates | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted investment management and performance fees – Non-GAAP | $ | 744 | $ | 794 | (6) | % |
25